Piețele financiare au reacționat pozitiv după ce agenția Moody’s a reconfirmat ratingul suveran al României la Baa3, ultima treaptă din categoria recomandată pentru investiții, menținând însă perspectiva negativă. În prima ședință de tranzacționare după anunț, pe 10 august, indicele BET al Bursei de Valori București a înregistrat o creștere de 1,3%, recuperând astfel pierderea de 1,8% din săptămâna precedentă.
Creșterea de pe bursă a fost una generalizată, 15 din cele 20 de companii incluse în indicele BET încheind ședința pe plus. Lichiditatea s-a ridicat la aproximativ 120 de milioane de lei, indicând o susținere solidă în piață. Cele mai mari aprecieri au fost înregistrate de Transport Trade Services (+6,4%), Premier Energy (+4,2%) și BRD SocGen (+3,6%).
Și pentru Ministerul Finanțelor vestea a avut un efect imediat. Randamentul titlurilor de stat românești cu scadența la zece ani a scăzut cu 2,4%, ajungând la 6,91%. O dobândă mai mică pentru obligațiunile pe termen lung înseamnă o ieftinire a costurilor de finanțare pentru stat, într-o perioadă în care necesarul de împrumuturi rămâne ridicat. Potrivit Financiarul, Guvernul caută în continuare finanțare, inclusiv prin ediția a opta din 2026 a titlurilor Tezaur, pentru care oferă dobânzi de până la 7,15%.
Reconfirmarea ratingului a îndepărtat riscul pe termen scurt al unei retrogradări, un factor esențial pentru a menține fluxurile de capital care vizează active din categoria „investment grade”. Cu toate acestea, perspectiva negativă se menține ca un avertisment legat de traiectoria bugetară. Moody’s subliniază că „nivelul ridicat al necesarului de finanțare și creșterea cheltuielilor cu dobânzile rămân printre principalele vulnerabilități ale României.”
Agenția de rating estimează că deficitul bugetar al României va scădea de la 7,9% din PIB în 2025 la 5,8% din PIB în 2026. Deși reprezintă o ameliorare a dezechilibrului fiscal, aceasta nu este suficientă pentru a schimba perspectiva. Pentru o îmbunătățire, Moody’s așteaptă dovezi clare privind susținerea politică pentru ajustarea fiscală după alegerile din 2026, inclusiv adoptarea bugetului pe 2027 până la finalul anului curent. Acesta va fi următorul test pentru costurile viitoare de finanțare ale statului și pentru evaluarea companiilor listate la bursă.
